Cepea,2025年1月6日——2025年伊始,玉米国内外市场呈现不同局面。在巴西,现货市场谷物价格高于2024年初水平,但期货市场显示价格将低于当前水平。而在芝加哥期货交易所,合约价格低于2024年初水平,且尚未显示2025年回升的迹象。据Cepea研究人员表示,就国内而言,期货价格走低与市场预期2025年全国产量将高于2024年有关。就外盘而言,美国国内供需之间存在一定的平衡,但美国结余量庞大,这要求该国出口保持坚挺,而这又处在新一届政府带来的政治不确定性背景之下。巴西方面——2024年下半年巴西主产区报价上涨的走势可能吸引农户,并带动2025年第二季播种面积增加。夏播作物(如大豆)种植进度加快,也为第二季玉米在理想窗口期内播种带来了预期。产量增长预期同时伴随着国内消费创纪录的预估,主要来自动物蛋白行业以及巴西不断壮大的玉米乙醇产业。供需可能实现的平衡,预计将伴随出口下降而出现——国内结余减少可能限制对外销售。全球方面——目前预计全球产量下降、消费增加,进而导致全球库存消费比下降,这可能为外盘价格带来更强支撑,并提高巴西农户面向出口市场交易的意愿。来源:Cepea(www.cepea.esalq.usp.br)